2008年一季度，宗申公司實現(xiàn)營業(yè)總收入8.09億元，同比增長55.9%，凈利潤0.52億元，同比增長59.5%，折合EPS0.11元，符合前期報告預(yù)期。

    傳統(tǒng)業(yè)務(wù)量增價升，取得超預(yù)期增長。競爭格局是摩托車發(fā)動機(jī)企業(yè)盈利決定因素，05年以來，行業(yè)多重負(fù)面因素對技術(shù)含量低、定位于中低端產(chǎn)品的中小企業(yè)造成重大沖擊，不少企業(yè)破產(chǎn)，行業(yè)集中度顯著提升，競爭格局大為改善，因此，作為國內(nèi)研發(fā)和生產(chǎn)最為領(lǐng)先的企業(yè)，公司銷量取得30%的快速增長，毛利率05年以來處于上行通道，今年一季度穩(wěn)定在14%的水平。

    合作業(yè)務(wù)保持快速增長。同比亞喬和MTD公司的合作進(jìn)展順利，訂單維持快速增長態(tài)勢，盈利受到人民幣升值的影響并不如想象中大。高檔踏板車發(fā)動機(jī)以往直接銷佛山比亞喬，可以回避幣值上升的影響，現(xiàn)在部分業(yè)務(wù)直接出口意大利，是因為出口以歐元結(jié)算，且毛利率更高。通用動力機(jī)械出口業(yè)務(wù)有所影響，一季度匯兌損失500萬元左右，不過公司擬采用外匯套保，同時，公司同MTD正在洽談更深層次合作事宜，雙方利益綁定后有利于緩解成本壓力和匯兌壓力。

    鑒于公司兩大業(yè)務(wù)呈現(xiàn)明顯的上升勢頭，同時估值也處于合理估值低端，維持“增持”的投資評級。